بخش یازدهم
تحلیل فاندامنتال ( بنیادی )

تحلیل فاندامنتال به معنی بررسی و مطالعه تمام عواملی می باشد که بطور مستقیم و غیر مستقیم بر میزان عرضه، تقاضا و قیمت اثر می گذارد. در واقع خبرهایی که باعث به وجود آمدن عدم تعادل در روند عادی بازار می شود؛ ابزاری به حساب می آید تا تحلیلگر فاندامنتال با گرفتن پوزیشن sell/buy در جهت مناسب از سود حاصله بهره مند گردد. مثلاً خبرهایی مانند بالا رفتن قیمت دلار به علت تشدید تحریم ها، باعث بوجود آمدن نوسانات شدید در این بازار گردید. حتی ممکن است که خبر واقعیت نداشته باشد و شایعه ایی بیش نباشد اما تأثیر خود را با توجه به نسبت اهمیت خبر بر بازار می گذارد.
عوامل موثر بر تحلیل فاندامنتال:
- سیاست های دولت ها
- متغیرهای سیاسی
- نرخ بهره
- سیاست های بانکی
- شرایط اقتصاد بین المللی

منابع تحلیل فاندامنتال :
- وبسایت های دارای تقویم اقتصادی
www.forexfactory.com
www.dailyfx.com
- کانال های بی طرف خبری اقتصادی
www.bloomberg.com
www.marketwatch.com
www.cnb.com
- روزنامه ها و مجالت اقتصادی

تصویر بالا نمونه ایی از اخبار سایت forexfactory می باشد؛ نکات زیر را در بررسی اخبار مد نظر قرار دهید:
- ابتدا ساعت سایت را با ساعت محلی خود تنظیم نمایید.
- در جدول موجود ستون های Currency, Date و Impact از اهمیت بالایی برخوردار هستند.
- Date : تاریخ خبر را اعلام می کند.
- Currency : نشان میدهد که خبر بر روی کدام واحد پولی آمده است.
- Impact : مقدار اهمیت خبر را ذکر می کند. رنگ قرمز خبر بسیار مهم ، رنگ نارنجی خبر متوسط و رنگ زرد اهمیت کم.
- با در نظر گرفتن اهمیت خبر منتشر شده، قبل از اعلام آن، باید پوزیشن معاملاتی خود را مشخص کنید و دستورات لازم sell/buy را بر روی چارت مورد نظرتان اعمال کنید.
عوامل اقتصادی تأثیر گذار بر بازار فارکس
• تولید ناخالص داخلی
بزرگترین معیار کل وضعیت اقتصادی گزارش تولید ناخالص است. این شاخص مهم هر سه ماه یک بار در ساعت 8:30 صبح در آخرین روز منتشر میشود و نشان دهندهی فعالیتهای اقتصادی سه ماه اخیر است. به عبارتی تولید ناخالص داخلی یا GDP برابر است با ارزش پولی همهی کالاها در طی سه ماه، که البته فعالیتهای بینالمللی شامل آن نمیشود. میزان افزایش این معیار بسیار مهم است و باید به آن توجه کرد.

• تراز تجاری
تراز تجاری (Trade balance) یا صادرات خالص که گاهی با نماد NX مشخص میشود، بیانگر تفاوت بین ارزش پولی واردات و صادرات کالاها و خدمات در یک دورهی مشخص در اقتصاد است. زمانی که صادرات از واردات بیشتر است، مقدار مثبتی خواهیم داشت که به آن مازاد تجاری میگویند. اگر واردات بیشتر از صادرات باشد، مقدار منفی میشود که به آن شکاف تجاری گفته میشود. در این بین مازاد تجاری است که منجر به رشد اقتصادی کشور میشود.
• شاخص قیمت تولید کننده
این شاخص هم همچون شاخص قبلی در تعیین معیار تورم کاربرد دارد و در ساعت 8:30 صبح و هفتهی دوم هر ماه منتشر میشود. این شاخص قیمت کالاها و خدمات را در سطح فروش عمده اندازه گرفته و به اختصار با PPI نشان داده میشود. در واقع PPI به اندازهگیری هزینهی دریافتی تولیدکنندهها میپردازد و CPI به مبلغ پرداختی مصرف کنندهها.

• شاخص اشتغال
شاخص اشتغال تعداد نیروی بیکار یا همان نرخ بیکاری، تعداد شغلهای جدید، میانگین ساعات کاری و همینطور میانگین درآمد ساعتی را در بر میگیرد. میزان این شاخص تغییرات چشمگیری را در بازار ایجاد میکند و در ساعت 8:30 صبح و اولین جمعه ی هر ماه منتشر میشود.
• سفارش کالاهای با دوام
کالاهای با دوام یعنی محصولاتی که انتظار میرود بیشتر از سه سال ماندگاری داشته باشند و سفارش کالاهای با دوام یعنی هزینه ای که مردم بابت خریدهای این کالاها میپردازند. گزارش کالاهای با دوام در ساعت 8:30 صبح و تقریباً در بیست و ششمین روز از هر ماه منتشر میشود. این شاخص دورنمایی از آینده ی صنعت تولید را به ما نشان میدهد.
• شاخص فروش جزئی
شاخص فروش جزئی یا خرده فروشی به معنی میزان خرید کالاها و خدمات نهایی توسط مصرف کنندهها و همینطور مشاغل است. در واقع زنجیرهی تأمین از تولید کننده شروع شده و به خرده فروش منتهی میشود. در بین این زنجیره فروش عمده داریم که کالاها را در میان خرده فروشها توزیع میکنند. شاخص فروش جزئی از همهی خرده فروشها یک نمونه میگیرد و میزان فروش جزئی کالاها را اندازهگیری میکند. این شاخص در ساعت 8:30 و دوازدهم هر ماه منتشر میشود.

• شاخص مسکن
بازار مسکن و ساخت و ساز موجود در آن تأثیر زیادی در اقتصاد کشورها دارد و به همین علت مورد توجه سهامداران بازار فارکس است. اگر ساخت و ساز و فروش مسکن پایین باشد یعنی اقتصاد آن کشور ضعیف بوده و در حال رکود است. شاخص مسکن در بر گیرندهی دادههای مسکن است. این دادهها شامل تعداد خانههای جدید (که در آن ماه مراحل ساختشان شروع شده است) و میزان فروش خانههای موجود میشود.
• نرخ بهره
این نرخ یکی از نرخهای اثرگذار و اصلی در بازار فارکس است. همهی شاخصهایی که معرفی شد توسط FOMC یا هیئت فدرال بازار آزاد بررسی شده تا اقتصاد کشور ارزیابی شود. FOMC میتواند نرخ بهره را با توجه به بررسیهایی که انجام میدهد، زیاد یا کم کند یا حتی بدون تغییر بگذارد.
نتیجه گیری
تحلیل فاندامنتال (بنیادی) برای افرادی که قصد سرمایهگذاری بلندمدت دارن بسیار اهمیت دارد. با استفاده از شاخصهایی که به شما معرفی شد میتوانید تحلیل فاندامنتال کاربردی داشته باشید و از طریق این تحلیل و بررسی به پیشبینی در مورد آینده و روند بازار بپردازید. با این حال ما به شما توصیه میکنیم که حتماً در کنار آموزش های خود، تحلیل تکنیکال را نیز بیاموزید تا بتوانید انتخاب های سود آور و بهتری داشته باشید.
• شاخص قیمت مصرف کننده
این شاخص از مهمترین معیارهای تعیین کننده میزان تورم در تحلیل فاندامنتال است. گزارش شاخص قیمت مصرف کننده در ساعت 8:30 صبح پانزدهم هر ماه (به صورت ماهانه) منتشر میشود. این شاخص که به اختصار به آن CPI میگویند، منعکس کنندهی دادههای یک ماه گذشته است و تغییرات قیمت کالاها و خدمات را در هر ماه بررسی کرده و اندازه میگیرد.